杭州交通信息网中科院深圳育成中心:股权分置的形成原因
来源：百度文库 编辑：杭州交通信息网 时间：2024/05/08 20:56:54
就是问“特殊历史原因”是什么情况？
简单讲,当初发股票的时候,国家既要弄钱帮助企业发展,又要保持国有控股地位,就有一部分股票不上市交易.而这部分股票往往是虚增资产做出来的,且统统具有绝对决定权,上市公司根本无需考虑普通投资者利益.造成了“不同股不同价不同权”.所以,特殊历史原因就是对公有制的简单解释,而这一解释正好放在国家缺钱,老百姓缺投资渠道的90年代,一个要卖,一个明知道不合理还是要买.
这是ZF做的好事，中国股市由于特殊历史原因和特殊的发展演变中，在A股市场的上市公司内部普遍形成了“两种不同性质的股票”（非流通股和社会流通股），这两类股票形成了“ 不同股不同价不同权”的市场制度与结构。
我国上市公司的股权分置是我国特殊国情下的产物，我国大部分上市公司从股份制改造到募资上市的过程是：国家(或法人)投资兴建的企业经资产评估后按一定比例折股，在符合上市条件后向社会公众溢价发行，企业股票上市后则分为可流通部分(即公众股)和不可流通部分(国家股或法人股)，同股不同权。这既不符合国际惯例，不利于入世后我国证券市场与国际市场顺利接轨，也不能很好地体现市场公平的原则。从而影响资本市场定价功能的正常发挥，不能有效发挥资本市场的优化资源配置功能。因此，这个问题必须妥善解决。
股权分置是指中国股市因特殊历史原因和特殊的发展演变中，中国 A 股市场的上市公司内部普遍形成了“两种不同性质的股票” ( 非流通股和社会流通股 ) ，这两类股票形成了“不同股不同价不同权”的市场制度与结构。
股权分置问题被普遍认为是困扰我国股市发展的头号难题。由于历史原因，我国股市上有三分之二的股权不能流通。由于同股不同权、同股不同利等“股权分置”存在的弊端，严重影响着股市的发展。