千炮街机打鱼:投资园林风险有多大？

对可转债而言，持有到期得利息是可转债的最低收益，这就是它的债性。如果它的股票狂涨，股价超过了转股价，就和股票一样有超额利润，即它的所谓股性。可转债的最大特点就是下有保底（保证会有的债券收益）而上不封顶（可能会有的股票收益）！

另外可参考以下问题的回答，希望对你了解可转债有帮助：

一，买入西钢转债
提问者：lixinwindows 回答：1 浏览次数：45 悬赏分：0

今天买入少量西钢转债，剩余3年持有到期收益率3.3％，高于同期国债和企业债，请问能否顺利持有到期（条约内有回售给公司的条款），日后该如何操作，例如何时转股有利、何时回售有利、什么情况下持有到期有利。谢谢

答案

回答者：丁丁 学长 (2005-08-10 15:31:08)
1. 赎回的条件：如果本公司A股股票收盘价连续20个交易日高于当期转股价,并达到当期转股价150%，则不论赎回前是否已向可转债持有人支付利息,发行人一律有权以面值加上在赎回日(在赎回公告中通知)当日的应计利息的价格赎回全部或部分未转换股份的可转债。

（点评：你想如果当期股价已经是转股价的1.5倍了，你的利润起码已经是50％了，当然选择转股了，不可能被他赎回的，对吧？）

2. 利息补偿：可转债发行满5年，可转债持有人如不转股，公司按年利率2.6%计算五年利息扣除已支付利息后的余额支付补偿利息，即按‘可转债持有人持有的转债票面总金额×2.6%×5-可转债持有人的到期转债五年内已支付利息’标准，补偿支付可转债持有人到期未转股可转债利息。

（点评：这你已经计算进了你持有到期的收益率里了）

3. 回售的条件和回售价格：在可转债到期日前半年内(2008年2月11日至2008年8月10日),如果公司A股股票收盘价连续20个交易日低于当期转股价,并达到当期转股价的80%,经可转债持有人申请,可转债持有人有权将持有的可转债全部或部分以面值108%(含当年期利息)的价格回售予本公司。投资者在回售条件首次满足后可以进行回售,且只能回售一次。

（点评：也就是说如果在2008年2月11日至2008年8月10日期间，西宁特钢的股价低于转股价（好像是5.3元）的80％（即4.2元）的话（现在的股价才3元呢），你就可以将你持有的可转债以108元的价格回售给西宁特钢公司，获得比持有到期更高一点的利益：如成功回售，则一你可以提前几天收回资金，二可以比持有到期获得的补偿利息2.6＋3.8＝6.4元多得到1.6元。相当于在3.3％的年收益基础上再增加了至少0.5％的年收益率）

二，再问转债问题
提问者：lixinwindows 回答：1 浏览次数：35 悬赏分：0

还有3个问题：
1、符合转股条件时，债券如何变成股票，需要什么手续。
2、今天买入持有到期，可获得第2年1.5%，第3年1.8%，第4年2.1%,第5年2.6%,共有8％的收益，在再加上利息补偿3.8元，合计获得111.8元，回售直给108元，并不合适呀，可以不回售吗，符合条件必须回售吗。
3、如果曾经符合转股和赎回条件，持有人忘记转股，过后债券还可以获得持有到期的收益吗。

如果有了满意的回答请及时采纳，不要辜负了回答者！
回答

回答者：丁丁 学长(2005-08-10 17:02:29)
1.有对应的转股代码，如西钢转股是181117，输入买多少钱就行了。
2.回售时，你已经得到了第2年1.5%，第3年1.8%，第4年2.1%，只有第五年的2.6％和利息补偿3.8共6.4元，给你8元你赚了1.6元。其实还不止，因为你还没有到期就收回了资金。（记得华凌转债吗？基金持有人要求回售，而华凌说回售条件未触发，就证明回售条款是有利于持有人的）
3.可以的。你要转股的话，一定是股价的市场价高过了转股价（低也可以转，但你就亏本了，因为直接买股票更便宜，所以你不可能用可转债去转股），那时可转债的价格会紧随股价的波动而波动，此时的可转债的股性就很强了,而此时可转债的价格也肯定在面值100以上。你可以选择卖掉可转债或转成股票或继续持有，都是你的自由，就看你的判断咯。