题字大学:什么是互联网泡沫？

NASDAQ的波澜起伏牵动人心，而所谓的互联网泡沫也越来越成为人们争论的焦点，各方专家均积极参与其中，真是公说公有理，婆说婆有理，让人无法辨泡沫真伪。支持者说泡沫不会破，应该继续前进；反对者则说泡沫太多，应该抑制泡沫的产生。在我的理解，泡沫迟早会破，但关键的问题在于是什么时候破，以怎样的方式破。

　　 姜奇平先生说过：“发生泡沫的实质是资本在发生转移。”从这句话的理解看，资本的流向导致了泡沫的产生，这是大家都认同的，但姜先生这句话是不甚完整的，泡沫与资本的关系应该是一种互动的关系。首先，资本进入互联网业使得互联网成为热点产业，进而驱动更多的资本进入，这种情况就导致了互联网公司的市场价值的飞速跃升而背离了其内在价值，也就是出现了较大的泡沫；但泡沫是不会无限膨胀的，随着市值的增加，资本进入成本越来越高，而导致资本发生转移，也就是流出互联网业。这时，市值降低，很多人会说泡沫破灭或将破灭，但实际上泡沫并不是破灭，而只是一种理性回归的小泡沫，泡沫依然存在。

　　 泡沫并不可怕，没有泡沫才是可怕的。从泡沫与资本的关系互动的关系看，换一种角度来说，泡沫也是资本转移的驱动力。对资本持有者来说，泡沫才代表有利可图，只有有利可图了，才可以驱动资本的进入，所谓的互联网泡沫正是驱动资本进入的巨大力量，只有有了资动才可以发展。看看没有或缺乏泡沫的行业，他们大多属于夕阳产业，他们正处于边际利润呈递减的阶段，甚至是面临停业点的阶段，在这种情况下，资本又怎么会流向他们呢？

　　 不应否认的是，互联网产业、正处于方兴未艾的阶段，正是由于这种期望，才会使资本进入，互联网才会蓬勃发展。人们苛求.COM在他们市场投入期即要求盈利，这是勉为其难的，也是不符合市场规律的。我们可以看到AOL，YAHOO，EBAY等进入成长期的公司已经开始盈利了，我们应该相信事实。当然事实上，也有很多.COM公司倒闭或濒于倒闭，象英国最大的互联网公司BOO.COM由于经营不善而宣告倒闭，但这都是互联网的错吗？不是，各行各业每天都有倒闭，破产的公司，这或是由于自身经营问题，或是由于行业状况问题，只是因为他们不是.COM公司，所以无人非议，为什么.COM公司的倒闭就如此引人注目呢？在每个行业，从来都没有因为一些企业的倒闭而出现否定整个行业的情况，为什么，互联网业就要遭受这众多的非议呢？

　　 互联网是一个新兴的产业，每一新产业的兴起，总会伴有一个短暂的暴利阶段，也就是说泡沫处于一个非理性阶段，而现在的.COM公司的走向表明现在正处于这个阶段的末尾，由于暴利存在而吸引了大量资金进入，进而使互联网进入一个只能获取社会平均利润的成熟阶段。现在的NASDAQ正反映了这一状况，初期暴利的分配已基本完成，泡沫回归理性，利润趋向平均化的分配阶段。

　　 泡沫回归理性，不代表泡沫破灭，更不代表互联网的终结，而只意味互联网已进入一个新的普遍应用阶段。因为，泡沫回归理性意味着进入互联网的资金进入成本随之降低。这将使传统产业的公司全面进入互联网业，不是投资给别人，而是投资给自己，用互联网来改变自己的生产流程，降低中间费用等。这时的互联网就会进入一个真正的应用为主的阶段，就正如INTEL前总裁格鲁夫所说：“五年以后世界上的公司要么是网络公司，要么什么都不是。”那时的网络公司也不再是现在的纯粹意义的.COM公司了，泡沫也已被缩减到最小，但仍不会破灭。因为，互联网的本质是一种工具，一种信息传递的工具，就象蒸汽机一样，永远是人们的工具，是一种必需品。需求决定了互联网在人们可以想见的时代是不可替代的，除非再来一次革命性的发现来替代互联网，就象汽车替代马车一样。到那时，互联网的泡沫就会随之破灭，但这对于我们来说是不必费心考虑的。

　　泡沫的大小是资本流向的风向标，资本的流向也决定了泡沫的理性与非理性，但从互联网的工具本质来说，互联网的泡沫并不可怕，她不会破灭，泡沫如果消失，也是在互联网成为夕阳产业时才会。

　　 我们不必担心NASDAQ的涨跌、不必担心互联网的盛衰，我们应该担心的是我们自己能不能更好的利用互联网，如果可以更好的对其加以利用，泡沫的破与不破又与我们何干？如果可以更好的对其加以利用，泡沫又怎么会破呢？