macbook2017发布时间:请教投资大师江恩理论的波动率如何运用?

别在这儿问别人了，都是挂羊头骂狗肉的，真正懂得江恩理论的人没几人，有些也是偶尔的会对几次。至今我只见过一个高人，运用江恩理念的时间周期相当厉害，感兴趣还是自己好好研究吧，怕别人误人子弟。

对于江恩, 我觉得有点象气功大师，他的理论很奇怪，也许他是比较早发现波动率并应用到投资上， 需要知道的是在1900那个年代的资本市场是个强信息市场，股票的价格并未完全包含其内在的价值和风险，通过历史数据观察出波动率的确可以获得套利， 但是现代的资本市场远远比那个年代复杂的多了，最主要的一点是汇率的影响，现在资本的流动性远远非那个时代可以相比的。

理论上波动率表示一种干扰（象wiener process），并遵循正态分布， 一种算法可以通过历史数据来计算，但是计算工作难度大（注1），实际通常方法是通过市场上已有的期权价格代进black-scholes的公式中算出隐含波动率。隐含波动率在应用中有个很著名的Var模型，通过它计算未来一段时间最坏的可能下损失有多少。隐含波动率还可以作一个指标来预测未来股票价格上升和跌的幅度。问题是波动率需要期权价格来指导才能观察，现在国内还没有期权市场，所以这一变量只能通过历史数据做大概估计。同时波动率有误差，需要修正，如波动率微笑(这个现象有点象江说的共振现象).

注1：在弱信息市场理论中认为今天股票的价格已经完全表露了其价格的风险， 所以今天的价格不能预测未来价格。

0.618，1/0.618＝1.618，1/2.618＝0.38，以及1-0.618＝0.382

波动率一般就是使用波菲尼兹数列和黄金分割来计算了
无非就是0.618，1/0.618＝1.618，1/2.618＝0.38，以及1-0.618＝0.382，有时候也使用1/2，1/3，2/3，1/4等数据。
计算方法，从观察期的最低点或是最高点开始算，用一个价格（最高／最低或是收盘都可以，只要前后标准一致，短期最好用最高／最低）。
然后用顶点价格，或者是顶点－底部差价，乘以这个就可以计算出底部或者是反弹价格了